menunggu dan menanti sidang fed tgl 18, semua menanti, maka marilah
kita semua menebak dan berharap sambil berngasal ria..,
jangan diambil dan dianggep penting, cuman selewatan ajalahh...
highwaystar91 wrote
"luar biasa, memang semua bisa dimanuplasi ya...Edan."
semua emang bisa dimanipulasi, SEMUA!...
tapi ada yg sedikit susah dimanipulasi, fundamental dan ekonomi...
fact ;
what to fear? subprime will induce recession...
then recession will push capital market all around to go plunge all way down...
subprime sendiri kan semua udah tahu kalo efek dari subprimenya doank sih ga terlalu material karena cuman bagian kecil dari GDP US..
yg ditakutin kan kalo SUBPRIME INI SEBENERNYA CERMINAN DARI RAPUHNYA MARKET, defaultnya SUBPRIME bakal micu defaultnya kredit2 yg gradenya lebih tinggi, micu mesti ditutupnya fund2 yg masukin CDO subprime ke portfolio mereka. kemudian semua bisa jadi runyam...
so what's what with US economy?!...
Bubble di US Subprime sebenernya kenapa sih?
hmm, hmm... dulu waktu jamannya engkong greenspan masih berkuasa, 2001 untuk menahan laju inflasi yang tinggi (kala itu GDP GROWTH US mencapai 7% di tahun 2000, puncak pertumbuhan US dari tren jangka menengah dia, nah waktu entu tuh sudah sampai di tahap puncak ato istilah kerennya udah masuk fase puncak ekonomi, kebetulan inflasi dia juga tinggi di 5%an, nah karena takut pertumbuhan terlalu kenceng, maka the Fed nurunin suku bunga tuh pokonya di taun 2002 waktu awal bubble housing rate itu suku bunga fed dibawah 2% sampai puncaknya di 2004 ketika amerika merasa sudah waktunya tingkat unemployment distabilkan en demi pertumbuhan maka uang beredar harus diperlonggar jadinya suku bunga dinaekkin mulai 2004 sampe di tahun 2006 dia di kisaran 5%an buat melanin pertumbuhan ekonominya yang memuncak di 2004 itu)...
nah pas banget puncak housing rate itu di 2004 2005, dimana sebelum nya di 2002 dimana suku bunga murah, ekonomi berjalan bagus sampe 2004... banyak orang terutama rakyat biasa ngambil rumah, even yg track recordnya jelek... nah cilakanya (udah lama diingetinnya padahal), bubble yang berlebihan ini diendorse juga ama keserakahan fund2 yg gampang aja ngreditin, trus dibungkus lagi jadi CDO, trus CDO itu dibuat instrumen unit unit fund lagi....
nah dari mulai 2006 ke 2007, angka inflasi memang melambat, soalnya growth gdpnya juga melambat, nah unemployment yang tadinya rendah mulai berbalik agak naik (walau masih deket NAIRU alias angka nyaman moneter). nah si unemployment ini kebanyakan dari orang2 (kayaknya) yg ekonominya biasa2 ajah kebawah alias para pengambil subprime loan tadi. nah udah suku bunga naek, pada ga kerja, udah gitu ada juga yg emang ga niat bayar hehe...
problem ama ekonomi goldilock US (bagus engga, jelek engga), ini ya kalo dikira2 ama market kondisi variabel2 makronya dah mulai memburuk (pertumbuhan kurang sip, sementara inflasi merangkak naik bukan dari core tapi dari headline (dari food sama energy)) nah kekhawatiran "resesi!, resesi!" jadi timbul deh.
padahal kalo mo diperhatiin, perlambatan ekonomi US dan Pengetatan kebijakan moneter US adalah perlambatan yang sudah didesain Fed, dalam artian ya kalo emang mo dilonggarin ato dipacu ya tinggal turunin suku bunga lahh.
nah yang ditakutin orang kan kalo ntar terjadi inflasi di US terus dia jadi naekkin suku bunga.
nah dengan level inflasi US sekarang (masih rendah, baru mulai naik, kecuali minyak mahal lagi) mah belum perlu-perlu amat naekkin suku bunga buat ngetatin moneter.
kalo posibilitas turunnya? tergantung fed nganggep "perlu" apa engga market ditenangin.
mudah2an sih diturunin, ato minimal tetaplah.
nah despite keadaan goldilock US konon kabarnya Consumer Confidence US (kata ekonom BI) masih tinggi hingga sebenernya consumer purchasing masih sehat.
nah deflasi jepang gimana? jepang bakal naekkin suku bunga ga yah(thus yen jadi menguat trus carry trade kudu di unwind)
kayanya sih (kayaknya) kebanyakan bank sentral mulai naekkin suku bunga mereka buat melanin pertumbuhan ekonominya, takut overheating semua, tapi gatau deh jepang udah mo naekkin suku bunga ato engga soalnya kayanya terakhir mah masih deflasi tuh, ntar dinaekkin yen menguat juga jadi pada repot ekspor dia, kayanya mah engga deh.
NAH (kalo pada melanin pertumbuhan gawat donk????)...
hehe,... bisa iya,
tapi ocoy ngeliatnya laen...
ocoy milih ngeliatnya mungkin semua sudah pada bijak karena kalo tumbuh terus2an ya emang bahaya ntar bisa resesi beneran.
ocoy ngiranya sih cina, jepang, eropa emang mo melanin pertumbuhan mereka sementara US kayanya baru mo mulai kencengin.
ya all in all andaikan semua berjalan dengan baik 2008 palingan jepang en eropaslowing dikit trus entar 2009 kedepan bisa lebih panjang en lebih baik masa ekspansinya...
gimana cina en negara2 emerging?..
nah betnya disini nih,
andai china en india kita masih yakin belum bakal slowing terlalu besar(susah melaninnya deh kayanya, orang kalo dia melanin(naekin suku bunga) ya pinjem duit aja dari tetangganya jepang hehehe, trus pertumbuhannya dia kan ga ditopang pemerintah aja, masih bisa diatas 8% lah cina)
trus kita meyakini emerging di asia lainnya mulai bangkit (yg daya
konsumsi lokalnya besar, contoh indonesia, malaysia, thailand)
minimal kalo emang fundamentalnya bagus kita bisa berharap kita bisa
jadi tujuan investasi yang bagus kan.
soalnya dana2 finansial kan ga mungkin terlalu lama dalam bentuk cash.
nah, Betnya lalu berlanjut kepada fundamental indonesia bagus ga sih?
wallahualam kalo yang sebenernya sih.
yang ocoy tau sebatas pengetahuan ocoy mah, historisnya andai ada
inflasi tajam itu tuh karena dipicu adanya kenaikan signifikan dari
Harga BBM. nah Insya Allah asumsi desain APBN sampe taun depan bener
en pemerintah ga mengganti kebijakannya, harusnya BBM 2taun ini ga
bakal dinaekkin, soalnya katanya kan meski subsidi dikurangin, tapinya
ada konversi dari minyak tanah ke gas(yang kayanya susah berhasil deh)
en katanya meski minyak naek, ada surplus penerimaan dari komoditi
energi laen yang indonesia ekspor (gas, cpo, coal etc).
yah mudah2an ini semua bisa dijaga.
nah kalo inflasi insya Allah terkendali, trus growthnya gimana nih? wah kalo M1 growth sih emang pada posisi accelerating kan sampe akhir juli ini, trus suku bunga turun juga meski efeknya agak lagging mulai kerasa ngegerakkin beberapa bagian ekonomi kita.
untuk proyek2 juga kalo ga salah sampe taun depan di APBN government spending untuk infrastruktur sudah dibudget sampe taun depan artinya ada desain growth yg lumayan bisa dipeganglah. tinggal realisasinya aja yg telat mlulu.
ocoy sendiri merasa ekonomi kita masih belum pada full potensialnya.
maka mengira2 sendiri berasal-asalan sajah, mengira2 subprime ga memicu krisis, mengira2 fundamental ekonomi indonesia sebenernya lumayan.
indeks dibawah 1950 would be a bargain kayanya deh, a long position
bisa menjadi pilihan yang baik.
tapi itu sayah loh, jujur ocoy juga sempet stress soalnya Institusi
tempat kerja ocoy (kalo ada yg bilang Big Fund, alias kandang duit
pensiunan) masuk lumayan di 1850 kemaren, duit pribadi ocoy juga, juga
duit yg dikelola bareng temen2 kuliah ocoy juga banyak masuk di level
kemaren...
wuiihh kalo indeks jebol en resesi kejadian beneran bisa mencret2 nih ocoy krn stress dan overconfidence, mana udah gitu ocoy senengnya ambil saham interest sensitive sector lagi! dengan bet suku bunga bakal turun lagi en riil mulai jalan en ekonomi indonesia bakal tetap bertahan...
makanya kalo sekarang mah tinggal pertanyaan kembali ke diri sendiri;
"yakinkah subprime memicu krisis global?, yakinkah fundamental ekonomi indonesia bakal sanggup menahan badai?"...
wallahualam lah, ocoy memilih untuk percaya ajah krisis gakan terjadi, kalo salah yah itu bukti ocoy masih tolol dan rasa2nya mungkin ocoy perlu resign kerja dan kembali ke kampus buat menyelesaikan TA dan gelar yang terkatung2 2tahun ni. kemudian mulai belajar segalanya dari nol lagi.
ohya, diantara kita semua bertanya sudahkah cadangan devisa dipakai buat menstabilkan?!...
Menurut sumber Ocoy di BI, level jaga mereka di 9500, jadi memang belum dijaga di level segini, mereka menganggap emang jsx diatas 2000 market equity kita aja yg overconfident. rupiah belum ditahan di level dibawah 9500, lagian katanya di singapur sana semua orang masih posisi long rupiah dan ditutup kontrak forward sebulan masih ada spread 2% yg mengindikasikan katanya posisi rupiah masih kuat. tersirat bagi ocoy mungkin situasi masih under control lah.
Disclose en Disclaimer : ocoy memiliki afiliasi dengan institusi investasi yg mengambil posisi long di jsx, trus ocoy pribadi juga sama. mudah2an post ini jgn dianggap konflik interes/menjerumuskan tapinya sharing view aja, kalo ada masukan ato kritikan akan dengan sangat senang hati ocoy terima. saya belajar dari anda-anda sekalian.
regard, ocoy yg masih belajar.
|
|