Cheers Pak [:D] , hehe
here is my PERSONAL "BET" With TELKOM Upon the valuation...
Pangsa Pasar Yg kemakan atas ekses SLJJ ga akan "Menghabisi TLKM" - Secepat itu-,
Bongkar revenue contribution dari SLJJ berapa kontribusinya ke
revenue...
lihat berapa rasio kontribusi SLJJ
skrg Current ROE TLKM = 46%
kontribusi SLJJ, at best, itu palingan cuman 25% aja k revenue...
simpelnya = 100% SLJJ (PANGSA PASAR) = 25% Contributor
let say setelah SLJJ dibuka "Implied", pangsa pasar telkom kehantem
parah banget sampe tinggal 50% dari sebelumnya, sementara tarif pun
perang hingga turun ampe SETENGAHNYA(wuihh parah bangeeddd)
maka 0.5 x 0.5 = 0.25
0.25 dikali revenue contribution selama ini = 0.21 * 0.25 = 5.25%
jadi misalnya si SLJJ cuman menyumbang revenue sebesar 5.25% SAJA
25% - 5.25% = 19.75%
maka 100% - 19.75% = 80.25%
80.25% dikali current ROE = 36.915%
ROE menyusut hingga 36.915%
My yesterday base "worst case" assumption untuk ROE tlkm malah saya knock-down ampe cuman tinggal 30% ajah... yesterday valuation did assuming the effect of SLJJ...
tapi coba pikirkan hal-hal berikut ini.
-Telkom Membuat program promosi dan advertising sebagus Bakrie Telecom
untuk mempertahankan sharenya,
tagline2 macem, "SLJJ TeLkom Mudah, TAK PERLU TEKAN nomor banyak2, Tetep
Murah lagi"... ato promosi2 supaya pelangggan tetep loyal dan membuka
peluang banyak penggunaan baru...
c'mon kalo saya ke desa, belum semua rumah punya tilpun, dan kalo telpon ke luar ga berani lama... coba asumsikan Ekonomi tumbuh dan semua orang punya sedikit uang lebih, Mereka yg di desa pasang telpon rumah dan telepon ke luar ga hesitate lagi. elastisitas sempurna., kehilangan di margin tarif di kompensasi kenaikan penggunaan....
nah semua itu crutial poin nya :
-taktik dr manajemen
-strategi marketing pra pembukaan, untuk SLJJ ini mesti tepat dan
brillian.
-Jika ekonomi membaik, infrastruktur daerah terpasang, daya ekonomi
rakyat membaik, PADA Saat itu pula strategi2 telkom itu diimplied, right
strategy, right time, right condition and situation...
Istilahnya gini, KETIKA LOMBA DIBUKA , Telkom bisa bilang gini sama
kompetitor2nya "OK ayo lari bareng, gw udah siap, Udah Prepare, Udah
punya Taktik, Gw udah kenal track ini, track ini pun selalu kasih angin
seger buat gw... ayo deh mulai gapapa"...
intinya Bet saya cuman ;
-Belum akan memukul Telkom se-telak itu, paling engga butuh waktu dan pembuktian.. dan Manajemen harusnya paling engga bisa menjalankan taktik dan strategi yg baik ke depan pada konteks ini.
mudah2an aja bener...
as the best spam protection around
> > http://mail.yahoo.com
> >
> >
> >
>
Received on Wed Oct 31 2007 - 21:56:32 EDT
|
|